信用违约掉期（信用违约掉期利差飙升意味着什么）

什么是信用违约掉期

信用违约掉期是目前全球交易最为广泛的场外信用衍生品。ISDA（国际互换和衍生品协会）于1998年创立了标准化的信用违约互换合约，在此之后，CDS交易得到了快速的发展。信用违约互换的出现解决了信用风险的流动性问题，使得信用风险可以像市场风险一样进行交易，从而转移担保方风险，同时也降低了企业发行债券的难度和成本。

什么是信用违约掉期（CDS）

我用白话给你解释吧！信用违约掉期可以看成是一份保险合同，例如金融机构“甲”手里有一批次级债，甲担心其中风险问题，即这批债券违约风险，就必须做一个对冲，那么他就把这笔债券的利息分为两部分，一部分为资金的使用成本，另一部分就去买CDS，即防范未来该笔债券的违约风险，甲就会向他的交易对手买CDS，交易对手可以是保险公司、对冲基金、商业银行、投资银行等。甲支付一笔资金给交易对手，就得到一份CDS，这个CDS完全是机构之间私下的柜台交易，不同于正规的交易所交易，以及市场定价；完全按自己的模型计算CDS的价值，每天交割；当风险上升，CDS的价格上涨，支付的保险金就多。当这批债券出现不能支付利息了，或者破产清偿了，那么收了保险费的一方，就是卖出CDS的保险机构、对冲基金等，就必须赔偿甲的损失。

信用违约掉期利差飙升意味着什么

信用违约掉期利差飙升，意味着违约风险很高，但并不是一定就会因此暴雷。